現(xiàn)在，絡(luò)達(dá)、高通、華為各顯神通推出差異化的連接方案，使得連接性能逐漸縮進(jìn)甚至超越蘋(píng)果的監(jiān)聽(tīng)方案。 華強(qiáng)北白牌TWS耳機(jī)火爆表明市場(chǎng)需求較好，甚似當(dāng)年山寨機(jī)，非蘋(píng)果TWS耳機(jī)或?qū)⒂瓉?lái)行業(yè)拐點(diǎn)。

根據(jù)高通《2022使用現(xiàn)狀調(diào)研報(bào)告》統(tǒng)計(jì)， 40%的消費(fèi)者表示，隨盒附贈(zèng)藍(lán)牙耳機(jī)會(huì)促 使他們?cè)谶x擇智能手機(jī)時(shí)貨比三家?？紤]到 TWS耳機(jī)主要是配合智能手機(jī)使用，替代傳統(tǒng)的有線耳機(jī)，甚至有可能成為智能手機(jī)的標(biāo)配。因此，我們合理類(lèi)推，未來(lái)幾年，安卓TWS的年銷(xiāo)量有望達(dá)AirPods的6倍。

此外，根據(jù)高通《2022使用現(xiàn)狀調(diào)研報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，通常來(lái)說(shuō)，即使無(wú)線耳機(jī)并無(wú)損壞，50%的消費(fèi)者仍會(huì)選擇 每?jī)赡旮鼡Q一次。

3、競(jìng)爭(zhēng)：集中度有望提升，手機(jī)廠商或成最終贏家

目前TWS行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局是蘋(píng)果一家獨(dú)大，其他手機(jī)、傳統(tǒng)音頻、配件廠商百家爭(zhēng)鳴，同時(shí)白牌TWS耳機(jī)盛行。

參考山寨機(jī)發(fā)展歷史，光大證券認(rèn)為T(mén)WS行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局將經(jīng)歷以下幾個(gè)過(guò)程：

1）蘋(píng)果AirPods創(chuàng)造新產(chǎn)品，高端用戶(hù)開(kāi)始使用；

2）價(jià)格低廉的白牌TWS耳機(jī)促進(jìn)消費(fèi)者嘗試體驗(yàn)TWS耳機(jī)，有利于打開(kāi)TWS行業(yè)市場(chǎng)需求；

3）品牌廠商憑借產(chǎn)品質(zhì)量與品牌優(yōu)勢(shì)，使得TWS耳機(jī)行業(yè)向品牌廠商集中；

4）手機(jī)品牌廠商憑借TWS耳機(jī)與智能手機(jī)形成的生態(tài)帶來(lái)更好的體驗(yàn)，使得TWS耳機(jī)行業(yè)進(jìn)一步向手機(jī)品牌廠商集中。